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En medio del caos generado en el auge de la pandemia, una revolución estaba teniendo lugar en silencio. El mercado de la economía circular, una vez en gran parte desconocido, vio un aumento de 25 veces en el total de activos gestionados.
Desde apenas USD$300 millones a principios de 2020, los fondos de capital público dedicados completamente o en parte al sector naciente aumentaron 28 veces a USD$9.5 mil millones para noviembre de 2021 [1].
Mientras tanto, el volumen total de bonos emitidos para financiar iniciativas de economía circular también vio avances igualmente audaces, aumentando a USD$37 mil millones para entonces [2]. Esto incluyó una mezcla de bonos verdes y bonos vinculados a la sostenibilidad.
Aunque no estaba claro el motivo del repentino aumento de interés –tal vez provocado por un mayor reconocimiento de que no podemos seguir tomando nuestro mundo por sentado–, lo que sí es claro es la importancia de la economía circular y el reconocimiento largamente merecido de su potencial para desbloquear nuevas oportunidades financieras mientras se promueve el cambio climático y cláusulas de sostenibilidad.
Lo verdaderamente emocionante es que aquellos que invierten en el mercado de la economía circular pueden realmente apoyar causas verdes sin renunciar al valor y, quizás por primera vez, facilitar la construcción de una cartera verdaderamente libre de conflictos.
Con la economía circular, los inversores pueden finalmente cumplir de manera creíble tanto los imperativos morales como financieros al invertir. Aquí una visión general de la promesa que el comercio de acciones en la economía circular aún podría tener.
Creciente interés en la economía circular
Primero, una breve explicación de en qué consiste la economía circular.
El modelo convencional de fabricación de productos es en gran medida un proceso unidireccional, donde se extraen recursos del medio ambiente para hacer el producto, y al final del ciclo de vida del producto, este generalmente termina como desecho.
Este modelo de “tomar-hacer-desechar” para crear productos de consumo está agotando los recursos de la Tierra y promoviendo prácticas ecológicamente dañinas, como la minería que contamina el ambiente.
En contraste, la economía circular busca maneras de reducir la depleción de recursos recuperando tanto como sea posible los recursos finitos. Busca eliminar el desperdicio implementando prácticas de sostenibilidad (reducir, reutilizar y reciclar), creación de materiales con menor impacto ambiental (como el acero sin carbono) e introduciendo nuevos modelos de consumo (como el co-compartir frente a la propiedad individual) [3].
El objetivo final de una economía circular es que los bienes y productos se produzcan sin tener que extraer recursos vírgenes, preservando así el medio ambiente contra daños adicionales y permitiendo la regeneración de regiones agotadas o degradadas.
Pero las iniciativas de economía circular también pueden ofrecer oportunidades lucrativas, como están descubriendo cada vez más entidades. En la moda, se espera que la reventa de ropa se duplique a 350 mil millones de dólares para 2027 y supere a la moda rápida para 2030 [4].
Este desarrollo ha promovido un aumento en la financiación para capitalizar esta nueva área de crecimiento por parte de entidades como el grupo de lujo multinacional Kering y la firma de inversión Tiger Global Management; EQT de Suecia e incluso Morgan Stanley, que se ha unido a BlackRock como socio de la Fundación Ellen MacArthur, una organización benéfica líder que aboga por la circularidad.
La economía circular también está ganando atención en otros sectores, como el alimentario. Nestlé se ha comprometido con 1.2 mil millones de francos suizos para 2025 para apoyar el uso de prácticas agrícolas regenerativas que ayudan a mejorar la salud del suelo, aumentar la biodiversidad y mitigar las emisiones de gases de efecto invernadero [5].
Es notable que las empresas y la financiación del sector privado no actúan solas. Sus actividades están acompañadas de un fuerte apoyo político en la Unión Europea, que cuenta la economía circular como uno de los seis objetivos ambientales que guían la financiación sostenible.
Además, una coalición regional liderada por la Organización de las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial y otros socios se ha establecido recientemente para apoyar a América Latina y el Caribe en la transición hacia una economía circular.
En conclusión, con gobiernos, empresas e instituciones tomando nota del potencial de la economía circular, esto crea una mayor oportunidad para que los inversores minoristas potencialmente se beneficien de las acciones de la economía circular.
¿Puede ser gratificante hacer el bien, tanto moral como financieramente?
Por supuesto, aunque todos queremos contribuir con la sostenibilidad y las directrices ecológicas, no se debe ignorar el motivo financiero para invertir. Afortunadamente, existen beneficios comprobados para los inversores en la economía circular.
Un estudio de 2021, plasmado en un documento de trabajo, involucró a más de 200 empresas europeas cotizadas en bolsa de 14 sectores diferentes y mostró una correlación inversa clara entre el grado en que una empresa adopta prácticas circulares y su probabilidad de incumplimiento de deuda.
Esto significa que las acciones de la economía circular tienen una mayor capacidad para ofrecer retornos ajustados al riesgo a los inversores, convirtiéndolas en apuestas más seguras a largo plazo.
Las estrategias de economía circular pueden reducir el riesgo de inversión al:
- Desacoplar el crecimiento económico del consumo de recursos
- Diversificar los modelos de negocio
- Permitir una mejor anticipación de cambios en la regulación y preferencias de los clientes
- Reducir la exposición a las interrupciones de la cadena de suministro y
- Controlar la volatilidad de los precios de los recursos
Por esta razón, la economía circular es cada vez más reconocida por los inversores como una oportunidad de creación de valor que cumple con objetivos relacionados con el clima y otros desafíos globales.
En resumen, las acciones de la economía circular son perfectamente capaces de cumplir con imperativos morales y financieros para todos los inversores.
Dónde pueden los inversores encontrar las oportunidades más atractivas en acciones de economía circular
ETFs de economía circular
- Los inversores pueden orientarse hacia ETFs que se centren en la economía circular, ya sea totalmente o en parte. De manera alentadora, muchos de estos ETFs son lanzados por inversores institucionales líderes, incluyendo BlackRock, Goldman Sachs y BNP Paribas.
- Los ETFs de economía circular disponibles incluyen:
- Fondo BlackRock BFG de Economía Circular
- ETF VanEck de Economía Circular UCITS
- Fondo HSBC GIF de Acciones Globales de Economía Circular
- Cartera de Impacto Ambiental Global de Goldman Sachs
- ETF BNP Paribas Easy ECPI de Líderes en Economía Circular UCITS en EUR
- Acciones de Economía Circular RobecoSAM D USD
Bonos corporativos de economía circular
- Los inversores que prefieren instrumentos de renta fija pueden considerar los bonos corporativos de economía circular. Dichos bonos se emiten para financiar iniciativas de economía circular y pueden incluir también programas relacionados con la sostenibilidad y ESG (ambiental, social y de gobernanza).
- Algunas de las empresas líderes con bonos corporativos de economía circular en circulación son:
- Alphabet
- Daiken Corporation
- Henkel
- Owens Corning
- PepsiCo
- Phillips
- En resumen, se estima que el número de fondos de mercado privado con enfoque en economía circular creció de tres a alrededor de 30 entre 2016 y 2020.
Acciones de empresas con altas calificaciones ESG [6,7,8]
- Muchos de los objetivos centrales de la economía circular también se reflejan en iniciativas similares como las ESG (ambiental, social y de gobernanza).
- Por lo tanto, los inversores en economía circular también encontrarán opciones creíbles entre empresas que han demostrado liderazgo en calificaciones ESG, incluso si no son estrictamente empresas de economía circular.
- Algunos ejemplos de estas empresas incluyen:
- Microsoft (Software y tecnología)
- Grupo CBRE (Bienes raíces)
- Hasbro (Bienes de consumo duradero)
- Toppan, Inc (Servicios comerciales)
- Nestlé (Alimentación)
- L’Oréal (Cosméticos)
- Unilever (Consumibles domésticos)
- Applied Materials (Semiconductores)
Empresas directamente involucradas en la economía circular ursos hídricos
- Por supuesto, los inversores también pueden considerar el comercio de acciones de empresas directamente involucradas en la economía circular.
- Debido a la amplia naturaleza y alcance de la economía circular, los inversores tendrán una amplia gama de opciones para elegir, como:
- Empresas de reciclaje y gestión de residuos
- Productores de energía limpia
- Empresas de gestión de recursos hídricos
- Empresas de agricultura sostenible
- Mercados de reventa de moda y de segunda mano
- Plataformas de co-compartir
Haz el bien mientras inviertes con acciones de economía circular
A medida que la economía circular continúa ganando impulso, los inversores tendrán aún más formas creíbles y significativas de hacer el bien mientras invierten. Aunque esta idea no es nueva, habiendo sido sembrada inicialmente por ESG, la economía circular sin duda fomentará una aceleración en la marcha hacia la sostenibilidad como norma.
Prestar atención ahora puede brindar a los inversores pioneros la ventaja de ser los primeros en actuar, y podrían encontrarse disfrutando de una vista privilegiada y rara mientras los mercados de la economía circular cobran fuerza y despegan.
Referencia
- “Financing the circular economy – Ellen MacArthur Foundation”. https://www.ellenmacarthurfoundation.org/topics/finance/overview. Accessed 5 Dec 2023.
- “How investors are taking advantage of developments within the circular economy – Capital Monitor”. https://capitalmonitor.ai/sector/consumer/how-investors-are-taking-advantage-of-developments-within-the-circular-economy/. Accessed 5 Dec 2023.
- “What is a circular economy? – Ellen MacArthur Foundation”. https://www.ellenmacarthurfoundation.org/topics/circular-economy-introduction/overview. Accessed 5 Dec 2023.
- “Resale Report 2023 – ThredUp”. https://www.thredup.com/resale/. Accessed 5 Dec 2023.
- “Regenerative agriculture – Nestle”. https://www.nestle.com/sustainability/nature-environment/regenerative-agriculture. Accessed 5 Dec 2023.
- “2023 ESG Top-Rated Companies – Sustainalytics”. https://www.sustainalytics.com/corporate-solutions/esg-solutions/top-rated-companies. Accessed 5 Dec 2023.
- “IBD’s 100 Best ESG Companies For 2023 – Investor’s Business Daily”. https://www.investors.com/news/esg-stocks-list-of-100-best-esg-companies/. Accessed 5 Dec 2023.
- “Leading consumer goods companies in the ESG theme – Just Food”. https://www.just-food.com/data-insights/top-ranked-consumer-goods-companies-in-esg/. Accessed 5 Dec 2023.
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