在充滿活力的現代金融領域，循環經濟概念作為一個關鍵的變革性概念出現，重新定義了傳統的投資策略。據艾倫麥克阿瑟基金會稱，到 2030 年，向循環經濟轉型可帶來 4.5 兆美元的經濟效益，這為注重永續發展的企業帶來了巨大機會 ^[1]。 

這種轉變對於關注環境、社會和治理 (ESG) 標準的投資者和交易者來說尤其重要，因為它提供了可持續且負責任的投資途徑。本文旨在探討關注 ESG 的投資者如何策略性地駕馭和利用循環經濟帶來的機會。 

什麼是循環經濟？ 

在深入研究循環經濟的投資和交易方式之前，了解其基本概念至關重要。循環經濟的核心是一個再生系統，旨在盡可能長時間地保持產品、材料和資源的使用，從而減少對環境的影響。這種經濟體系透過最大限度地減少浪費和充分利用資源來優先考慮永續性。 

“循環經濟是一種全新的商業模式，一種新的經濟體系，旨在產生更少的廢物。” 

Seeram Ramakrishna, 教授兼主任，納米技術與可持續發展中心，NUS. 

這種方法不同於基於短期使用和處置模式的傳統生產和消費線性模型。在循環經濟中，材料的生命週期透過回收、再利用和再利用等創新手段得以延長，從而顯著減少廢物並更有效地利用自然資源。 

這種模式不僅保護環境，還為經濟成長和永續發展開闢了新途徑，使其成為關注 ESG 的投資者越來越有吸引力的領域，他們希望在尋求財務回報的同時產生積極影響。 

辨識並評估循環經濟投資機會 

在識別和評估循環經濟內的投資機會時，注重 ESG 的投資者應尋找在永續實踐方面展現創新的公司和項目，其特點包括： 

• 循環供應鏈最佳化：尋找在整個供應鏈中納入減少、再利用和回收原則的實體。 
• 產品生命週期延長：尋求設計創新，增強產品的可修復性、耐用性和可升級性。 
• 再生能源和水管理：重點關注利用再生能源和實施永續廢棄物管理實踐的公司。 
• 減少碳足跡：旨在實現營運流程中淨零排放的目標措施。 
• 社會責任：評估公司對公平勞動實踐和積極社區參與的承諾。 

1. 循環供應鏈優化 

   1. 循環供應鏈優化是 ESG 投資者在考慮循環經濟機會時的因素。在這種方法中，公司透過在供應鏈的每個環節整合減少、重複使用和回收的原則，努力減少浪費和資源消耗。 
   2. 這不僅最大限度地減少了對環境的影響，還提高了營運效率和永續性。投資者應專注於那些承諾以這種方式優化供應鏈的公司，因為這反映了對環境管理和長期經濟可行性的根深蒂固的奉獻精神。 
   3. 巴塔哥尼亞（Patagonia）就是在循環供應鏈優化方面表現出色的公司的一個例子，該公司以其可持續實踐而聞名^[2]。這包括使用回收材料，並高度重視服裝和裝備的修理、再利用和回收，從而延長產品的生命週期並最大限度地減少對環境的影響。透過積極推廣這些做法，巴塔哥尼亞在消費者中強化了永續發展文化，為服裝業的企業責任制定了高標準。 

2. 產品生命週期延長 

   1. 產品生命週期延長是一種永續的實踐，公司在設計產品時專注於使用壽命、可修復性和可升級性。這種方法透過延長產品的使用壽命來對抗傳統的“一次性文化”，從而減少浪費和資源消耗。 ESG 投資者應該尋找在這一領域進行創新的公司，因為旨在延長使用壽命的產品不僅支持環境目標，而且還可以透過降低成本和提高客戶忠誠度來提供經濟效益。 
   2. 費爾電話 是有效實踐產品生命週期延長的公司的傑出典範，特別是在技術領域^[3]。該公司因其創新的智慧型手機設計方法（專注於模組化和易於維修）而獲得了廣泛認可。
   3. 透過創建模組化智慧型手機，Fairphone使用戶能夠輕鬆更換或升級手機的特定組件，而不是更換整個設備。這種方法不僅延長了智慧型手機的使用壽命，而且還大大有助於減少電子垃圾。 

3. 再生能源和廢棄物管理 

   1. 再生能源和廢棄物管理是循環經濟的基本要素，對於 ESG 投資者評估永續投資機會至關重要。擅長利用太陽能、風能和水力發電等再生能源的公司可大幅減少對化石燃料的依賴，從而降低對環境的影響。
   2. 同時，有效的廢棄物管理實踐，包括回收流程和負責任的處置方法，進一步鞏固了公司對永續發展的承諾。投資者應該尋找不僅使用再生能源，而且展示創新和高效的廢棄物管理技術的公司。 
   3. 這些公司不僅減少了生態足跡，也為更永續和更彈性的經濟模式鋪平了道路。對再生能源和廢棄物管理的雙重關注是公司致力於永續未來的有力指標，並使它們成為 ESG 投資的有吸引力的候選人。 
   4. 著名的家具和家居用品零售商宜家是實踐再生能源利用和高效廢物管理的公司的典範。該公司投資了風能和太陽能，並承諾在 2030 年實現氣候積極，這意味著他們的目標是減少比整個價值鏈排放量更多的溫室氣體排放量 ^[4]。 
   5. 此外，宜家實施全面的廢棄物管理實踐，重點是回收和重新利用材料，體現了他們在整個業務運營中減少廢物和促進永續發展的奉獻精神。 

4. 減少碳足跡 

   1. 減少碳足跡涉及旨在減少溫室氣體排放的舉措，最終目標是實現淨零排放。這種做法在循環經濟中變得越來越重要，因為它解決了應對氣候變遷的迫切需求。 
   2. 積極致力於減少碳足跡的公司表現出遠見和責任感，這使得它們對 ESG 投資者俱有吸引力。透過投資這類公司，投資者支持向更永續和環保意識的商業格局過渡。 
   3. 微軟是努力減少碳足跡的傑出人物的一個例子，它雄心勃勃地承諾到 2030 年實現碳負排放。這意味著該公司的目標是消除比排放量更多的碳，並計劃在2050 年消除所有碳自 1975 年成立以來，它一直直接排放或透過電力消耗排放^[5]。 
   4. 該公司也致力於提高資料中心的能源效率，顯著減少對環境的影響。這項承諾的一個顯著例子是在加州，微軟的資料中心使用間接蒸發冷卻系統，該系統使用再生水運行，從而避免使用淡水。 

5. 社會責任 

   1. 循環經濟中的社會責任不僅限於環境管理，還包括勞動力、社區和整個社會的整體方法。它涉及實施公平勞動實踐、確保員工福祉以及積極參與社區發展。這些做法對於建立忠誠的員工隊伍、培養消費者信任和維持積極的企業形象至關重要。 
   2. Ben & Jerry’s因其對社會責任的堅定承諾而脫穎而出，超越道德標準來實現有意義的社區變革，從而增強其長期成功和永續性。該公司以其獨特的冰淇淋口味而聞名，也成為社會正義和環境永續發展的領導者。他們在公平貿易實踐、負責任的採購以及參與有關氣候變遷和種族正義等問題的社會活動方面的努力不僅增強了他們的道德聲譽，而且培養了忠實的客戶群。 
   3. 多年來，Ben & Jerry’s 將眾多企業社會責任 (CSR) 活動融入其業務運作中，對社會和環境領域產生了重大影響。 
   4. 以下是 Ben & Jerry’s 將企業社會責任 (CSR) 融入其業務運作的一些範例 ^[6,7]： 
      • 1999 年進入英國市場後，該公司發起了為有需要的兒童提供支持的網路 Childline 的募款活動。 
      • 2005 年，他們與綠色和平組織和阿拉斯加荒野聯盟合作，抗議在北極國家野生動物保護區進行石油鑽探的提議，展示了他們對環保活動的承諾。 
      • 此外，2010 年，Ben & Jerry’s 透過加強對全球公平貿易運動的參與力度，強化了其對道德採購的承諾。這些努力凸顯了 Ben & Jerry 致力於將其業務實踐與更廣泛的社會和環境目標結合起來。 

循環經濟的投資工具與策略 

為了有效參與循環經濟，關注 ESG 的投資者和交易者可以使用一系列投資工具和策略，每種工具和策略都提供獨特的方式來支持永續商業實踐和實現財務回報。 

讓我們探討其中一些關鍵的投資選擇： 

• 股票 
• 交易所交易基金 (ETF) 
• 差價合約 (CFD) 
• 綠色債券 

1. 股票

   1. 透過策略性地選擇符合循環經濟原則和永續商業實踐的公司股票，關注 ESG 的投資者可以為循環經濟的進步做出貢獻，同時使他們的投資與環境和社會永續發展目標保持一致。 （例如，選擇微軟（納斯達克股票代碼：MSFT）或聯合利華（LON：ULVR）（ Ben and Jerry’s 的母公司）等公司的股票，投資者可以支持在供應鏈優化和產品生命週期延長等可持續實踐方面處於領先地位的企業。 ） 
   2. 股票投資涉及透過股票市場購買這些公司的股票，希望它們的價值會隨著時間的推移而增加，一旦股票價格上漲，投資者就可以賣出獲利。這種投資方式不僅使投資者能夠直接為符合永續和道德原則的公司做出貢獻，而且還提供了潛在的財務回報，使其成為熱衷於投資循環經濟的人的潛在機會。值得注意的是，並非所有投資都能保證獲利，投資人應注意與交易相關的固有風險。 

2. 交易所交易基金 (ETF) 

   1. 注重循環經濟原則的交易所交易基金（ETF）為投資者提供了實現投資組合多元化的機會。投資者可以透過證券交易所購買這些 ETF 的股票，就像購買股票一樣，從而輕鬆實現投資組合多元化 
   2. 這些 ETF 包括來自不同行業的各種公司，所有這些公司都為永續經濟模式做出了貢獻。透過投資循環經濟 ETF，投資者可以接觸到更廣泛致力於永續實踐的公司，從而在參與對環境負責的企業發展的同時分散風險。 
   3. 以下是循環經濟中的 ETF 的一些例子： 
      • iShares 全球清潔經濟 ETF (ICLN) 
      • iShares Evolved 美國廢棄物管理 ETF (CITE) 
      • Invesco NextGen Materials ETF (MTOR) 

3. 綠色債券

   1. 對於那些希望直接支持環保計畫的人來說，綠色債券代表了一種創新的投資選擇。這些債券專門用於資助具有實際環境效益的項目，例如再生能源或污染控制措施。 
   2. 有興趣購買綠色債券的交易者可以透過債券市場或提供這些固定收益證券的金融機構進行購買。綠色債券由政府、市政府或企業專門發行，旨在為環保項目籌集資金，投資者可以購買綠色債券來支持再生能源開發或減少污染等舉措，同時定期收取利息。雖然綠色債券在促進環境永續性方面具有眾多優勢，但交易者在購買之前必須仔細權衡與之相關的潛在缺點和挑戰。 

4. 差價合約 (CFD)

   1. 差價合約 (CFD) 為關注 ESG 的投資者提供了一種更靈活且經常利用槓桿的方式參與循環經濟。與傳統投資工具不同，差價合約允許投資者抓住各種資產價格變動的機會，包括從事永續實踐的公司的股票，而無需實際擁有標的資產。交易者還具有推測這些投資工具價格上漲（做多）或下跌（做空）的優勢。 
   2. 例如，投資者可以交易特斯拉等公司的股票差價合約，該公司以其電動車和永續能源解決方案而聞名，或者蘋果公司，該公司因其對永續發展的承諾而獲得認可，例如減少碳足跡和增加再生能源的使用在其營運中。 
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結論 

總之，關注 ESG 的投資者在推動金融格局發生積極變化方面發揮關鍵作用。透過在投資決策中優先考慮環境、社會和治理因素，這些投資者為促進永續發展、道德商業實踐和社會福祉做出了貢獻。 

ESG 標準的整合不僅符合負責任的投資原則，而且標誌著更廣泛的轉變，轉向更自覺、更有影響力的財富創造方法。隨著金融業的不斷發展，關注 ESG 的投資者的影響力可能會增強，從而促進永續和包容性的未來。

參考資料