在疫情最嚴重的混亂時期，一場革命正悄悄發生。曾經鮮為人知的循環經濟市場的管理總資產成長了 25 倍。 

全部或部分投入新興產業的公共股權基金從 2020 年初的區區 3 億美元增至 2021 年 11 月的 95 億美元，成長了 28 倍^[1]。 

同時，為循環經濟措施融資而發行的債券總量也出現了類似的大膽進展，當時飆升至 370 億美元^[2]。這包括綠色債券和永續發展相關債券的混合。 

雖然興趣突然飆升的原因尚不清楚——也許是因為我們越來越認識到我們不能繼續認為我們的世界是理所當然的——但顯而易見的是循環經濟的重要性以及長期以來應得的認可其在推動氣候變遷和永續發展條款的同時釋放新金融機會的潛力。 

真正令人興奮的是，那些投資循環經濟市場的人可以在不放棄價值的情況下真正支持綠色事業，也許第一次促進真正無衝突投資組合的建構。 

借助循環經濟，投資者最終可能能夠在投資時可靠地履行道德和財務要求。以下是循環經濟股票交易可能實現的前景的概述。 

對循環經濟的興趣日益濃厚 

首先，快速解釋一下循環經濟是什麼。 

傳統的產品製造模式在很大程度上是一種單向製程，從環境中獲取資源來製造產品，而在產品生命週期結束時，它通常最終會變成廢棄物。 

這種生產消費產品的「取得-製造-浪費」模式正在導致地球資源耗盡，同時也推動了採礦等污染環境的有害生態行為。 

相較之下，循環經濟尋找透過盡可能回收有限資源來減少資源消耗的方法。它尋求透過實施永續實踐（減少、再利用和回收）、創造對環境影響較小的材料（零碳鋼）以及引入新的消費模式（共同共享與個人所有權）來消除浪費^[3]。 

循環經濟的最終目標是在無需開採原始資源的情況下生產商品和產品，從而保護環境免受進一步損害，並使枯竭或退化的地區得以再生。 

但隨著越來越多的實體發現，循環經濟措施也可以提供利潤豐厚的機會。在時尚領域，到 2027 年，服裝轉售額預計將翻一番，達到 3,500 億美元，最快到 2030 年將超過快時尚 ^[4]。

這一發展推動了跨國奢侈品集團開雲集團和投資公司老虎環球管理公司等公司利用這一新增長領域的融資激增；瑞典的 EQT 甚至摩根士丹利也加入了貝萊德，成為艾倫麥克阿瑟基金會 (Ellen MacArthur Foundation) 的合作夥伴，艾倫麥克阿瑟基金會是一家倡導循環事業的領先慈善機構。 

循環經濟在食品等其他產業也越來越受到重視。雀巢承諾在 2025 年提供 12 億瑞士法郎，支持使用再生農業實踐，幫助改善土壤健康、增強生物多樣性和減少溫室氣體排放 [5]。 

值得注意的是，企業和私部門融資並不是單獨行動的。他們的活動得到了歐盟強有力的政策支持——歐盟將循環經濟視為指導永續金融的六大環境目標之一。 

此外，由聯合國工業發展組織和其他合作夥伴領導的區域聯盟最近成立，以支持拉丁美洲和加勒比地區向循環經濟轉型。 

最重要的是，隨著政府、企業和機構力量注意到循環經濟的潛力，這為散戶投資者從循環經濟股中潛在受益創造了更大的機會。 

行善能夠在道德和經濟上獲得回報嗎？ 

當然，雖然我們都希望在永續發展和綠色使命方面盡自己的一份力量，但投資的財務動機也不容忽視。值得慶幸的是，循環經濟投資已證明可以為投資者帶來好處。 

在 2021 年的白皮書中，一項涉及 14 個行業 200 多家歐洲上市公司的研究表明，公司採用循環做法的程度與其債務違約的可能性之間存在明顯的負相關關係。 

這意味著循環經濟股更有能力為投資者帶來更大的風險調整回報，從長遠來看，它們是更安全的投資選擇。 

循環經濟戰略可以透過以下方式降低投資風險 

• 經濟成長與資源消耗脫鉤 
• 多元化商業模式 
• 更好地預測不斷變化的法規和客戶偏好 
• 減少供應鏈中斷的風險， 
• 抑制資源價格波動 

因此，循環經濟越來越被投資者視為一種價值創造機會，可以實現與氣候和其他全球挑戰相關的目標。 

也就是說，循環經濟股票完全有能力滿足所有投資者的道德和財務要求。 

投資者在這裡可以找到最熱門的循環經濟股票交易機會 

1. 循環經濟ETF 

   1. 投資者可以關注完全或部分關注循環經濟的ETF。令人鼓舞的是，其中許多 ETF 是由領先的機構投資者推出的，包括貝萊德、高盛和PNB Paribas。 
   2. 可用的循環經濟 ETF 包括： 
      • 貝萊德 BFG 循環經濟基金 
      • VanEck 循環經濟 UCITS ETF 
      • 匯豐GIF全球股票循環經濟基金 
      • 高盛全球環境影響股票投資組合 
      • 法國巴黎銀行 Easy ECPI 循環經濟領導者 UCITS ETF 歐元 
      • RobecoSAM循環經濟股 D 美元 

2. 循環經濟公司債 

   1. 喜歡固定收益工具的投資者可能會希望專注於循環經濟公司債。此類債券的發行目的是為循環經濟措施提供資金，也可能涉及永續發展和 ESG 等相關項目。 
   2. 部分已發行循環經濟公司債的龍頭企業有： 
      • 字母 
      • 大研株式會社 
      • 漢高 
      • 歐文斯科寧 
      • 百事可樂 
      • 菲利普斯 
   3. 總而言之，2016 年至 2020 年間，專注於循環經濟的私募市場基金數量預計已從 3 隻增加到 30 隻左右。 

3. ESG 得分較高的公司股票^[6,7,8]

   1. ESG 等類似措施也呼應了循環經濟的許多核心目標。 
   2. 因此，循環經濟投資者也會在那些表現出領先的 ESG 分數的公司中找到可靠的選擇，即使它們不是嚴格意義上的循環經濟公司。 
   3. 此類公司的一些例子包括： 
      • 微軟（軟體和技術） 
      • 世邦魏理仕集團（房地產） 
      • 孩之寶（耐用消費品） 
      • 凸版公司（商業服務） 
      • 雀巢（食品） 
      • 歐萊雅（化妝品） 
      • 聯合利華（家庭消耗品） 
      • 應用材料（半導體） 

4. 直接參與循環經濟的公司

   1. 當然，投資人也可以關注直接參與循環經濟的公司的股票交易。
   2. 由於循環經濟的廣泛性質和範圍，投資者將有多種選擇，例如： 
      • 回收和廢棄物管理公司 
      • 清潔能源生產商 
      • 水資源管理公司 
      • 永續農業公司 
      • 時裝轉售和二手市場 
      • 共享平台 

在投資循環經濟股票交易的同時做好事 

隨著循環經濟的不斷發展，投資者在投資時將有更多可靠、更有意義的方式進行投資。雖然這個想法並不新鮮，但循環經濟首先由 ESG 播種，毫無疑問地將加速永續發展成為常態的進程。 

透過目前的關注，早期投資者將受益於先發優勢，並且很可能會發現自己在課程經濟市場積聚動力並起飛時享有罕見的前排觀點。 

參考資料

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