고주파 거래 (HFT) 및 알고리즘 거래 (AT)는 지난 10 년 동안 지배적 인 새로운 거래의 물결을 구성합니다. 

2010 년 HTF는 미국의 모든 거래의 56%, 유럽 거래의 38%를 차지하는 것으로 추정되었습니다. 같은시기에 HFT는 아시아 태평양 지역에서 인기가 높아졌으며, 도쿄에서 주식의 약 45%가 HFT로 인한과 거래의 약 26%가 싱가포르 증권 거래소에서 거래되었습니다¹.  

또한 HFT의 전 세계 채택이 성장할 것으로 예상됩니다. 한 보고서에 따르면 2022 년에 글로벌 HFT 시장이 8,531.93 백만 달러에 달한 것으로 추정된다. 시장은 2028 년까지 1,117.16 백만 달러로 증가 할 것으로 예상된다².  

분명히, HFT (그리고 그 문제에 대해)는 팬의 플래시 이상입니다. 그러나 HFT 란 무엇이며 시장에 어떤 영향을 미치지 않아 시장에 어떤 영향을 미칩니 까? 

HFT 및 AT 이해³

최신 자동 거래, 고주파 거래는 알고리즘을 사용하여 시장 기회를 스캔하고 2 초 이내에이를 활용합니다. 요컨대, HFT는 AT의 특수 적용입니다. 하지만 조금 백업합시다. 

세기 초에, 상인들 사이에서 인기를 얻기 시작했을 때, 투자가 전자 커뮤니케이션 네트워크에 쏟아져 금융 거래를 가능하게했습니다 정기 교환 외부의 유가 증권. 거래 층에서 혼란스러워하는 대신 거래자 (및 다른 개인)는 이러한 시스템을 구독하고 전자적으로 주문을 입력 할 수 있습니다. 

이러한 거래 프로세스의 자동화는 속도 증가, 비용 절감 및 수동 오류 감소와 같은 몇 가지 이점을 가져 왔습니다. 

연결 속도 개선,보다 강력하고 정교한 컴퓨터 네트워크 및 주요 규제 변경 등의 요인 트리오가 기능을 늘리는 데 촉진되어 HFT로 알려진 특수 확장을 일으켰습니다. 

또한 자동 거래 세계는 HFT를 넘어 확장됩니다. Metatrader 4에는 거래자가 직접 설치하고 사용할 수있는 수많은 외환 로봇이 있습니다. 오늘 Vantage와 함께 라이브 계정을 열면 글로벌 서버를 연결하는 최첨단 광섬유 네트워크를 활용하여 거래가 안전하고 정확하며 즉시 실행되도록 할 수 있습니다. 

HFT는 어떻게 작동합니까?⁴

HFT는 알고리즘에 의존하여 고속으로 대규모 거래 거래를 수행합니다. 단순히 주문의 빠른 실행 이상인 HFT 시스템은 시장을 분석하여 신흥 동향과 임박한 변화를 발견 한 다음 유리한 입찰가 스프레드에서 해당 주문을 생성하고 실행할 수 있습니다. 

기본적으로 HFT는 일련의 규칙 (일명 알고리즘)에 따라 작동하는 자동 거래 플랫폼입니다. HFT는 프로그램에 프로그램 된 규칙만큼 우수하지만, 진정한 가장자리는 시장을 분석하고 적절한 거래를 할 수있는 속도에 있습니다. 

HFT 시스템을 통해 거래자는 시장 동향을 예측하고 이길 수 있지만 그렇게 할 수있는 능력은 물론 저렴하지는 않습니다. 한 가지 이유는 데이터 스트림이 HFT 시스템에 공급되어야하기 때문입니다. 거래자는 지불해야합니다. 

따라서 HFT는 일반적으로 기관 투자자, 독점 거래 회사 및 헤지 펀드와 같은 대규모 플레이어가 사용합니다. 그러나이 당사자들은 입찰 스프레드 덕분에 거래에 유리한 수익을 올릴 수있어 상당한 이익을 얻을 수 있습니다. 

HFT의 특징⁵

HFT에 대한 공식적인 정의는 없지만 주목할 일반적인 특징이 있습니다. 

• 주문 생성, 라우팅 및 실행을위한 매우 고속 및 정교한 프로그램 사용 
• 네트워크 및 기타 대기 시간을 최소화하기 위해 교환 및 기타 사람들이 제공하는 공동 위치 서비스 및 개별 데이터 피드 사용 
• 위치를 설정하고 청산하기위한 매우 짧은 기간 
• 제출 직후 취소 된 수많은 주문 제출 
• 거래일을 가능한 한 평평한 위치에 가깝게 끝내기 (즉, 하룻밤 사이에 비정상적인 포지션을 운반하지 않음)

HFT의 혜택과 비판

HFT는 거래자에게 분명한 이점을 제공하지만 시장에 어떤 영향을 미칩니 까? 글쎄, 게임을 변화시키는 혁신과 마찬가지로 HFT는 긍정적이고 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 

1. HFT가 시장에 어떻게 도움이 되는가⁶

   1. 시장 효율성 증가
      • HFT의 사용은 시장 효율성이 높아졌으며, 이는 가격 행동에서 시장 정보를보다 빠르고 정확하게 반영합니다. 이는 HFT가 가장 최근의 가격을 더 작은 시간 간격으로 업데이트 할 수있는 능력 때문입니다. HFT의 사용으로 인해 비용 절감이 발생하며, 이는 뮤추얼 펀드를 통해 시장에 간접적으로 투자하는 개별 소매 투자자에게 전달됩니다. 
   2. 유동성 증가
      • HFT에 의해 허용되는 더 높은 거래량은 시장 유동성이 높아진다는 것이 관찰되었다. 특정 시장에서 HFT는 규모의 50% 이상을 양으로 기여하여 주문 흐름을 제공하는 데 중요한 역할을하여 유동성이 높아집니다.
   3. 좁은 스프레드
      • HFT를 통해 가격이 빈도와 정확성 증가로 가격을 업데이트 할 수 있으므로 입찰과 요청 간의 격차를 해소하고 거래자가 더 경쟁력을 갖도록하는 데 도움이되었습니다. NYSE EURONEXT의 연구에 따르면 2007 년부터 2009 년까지의 인용 된 스프레드는 2002 년부터 2006 년까지의 스프레드보다 낮았습니다. HFT는 HFT가 상대적으로 덜 일반적이었습니다.

2. HFT의 잠재적 단점⁷

   1. 변동성 증가
      • HFT는 하루에 정맥 내 거래 수를 크게 증가시키기 때문에 이러한 스타일의 거래는 가격 변동과 단기 변동성을 도입합니다. 이 효과는 인기가 높고 HFT 전략의 양이 많기 때문에 악화됩니다. HFT는 또한 다른 회사로부터 자동 구매를 유발하기 위해 거래를 즉시 만들고 취소하는 것이 포함될 수 있습니다. 
   2. 거래의 선두 주행 
      • HFT에 대한 또 다른 비판은 일부 프로그램이 반복적 인 거래 패턴을 찾고 약간 더 높은 입찰 (프론트 실행으로 알려진 행위)에서 구매하여 이러한 거래를 가로 채기 전에 동일한 유가 증권을 마크 업. 이것은 영향을받는 당사자, 종종 기관 투자자의 수익과 비용에 해롭습니다. 
   3. 소규모 투자자의 단점 
      • 소매 투자자와 소규모 거래자는 공동 위치 시설 및 원시 데이터 피드와 같은 전문 서비스에 액세스 할 수있는 능력이 동일하지 않기 때문에 HFT 운영자에 비해 불리합니다. HFT 회사는 또한 유동성 리베이트를 위해 거래를 시작할 수도 있는데,이 법은 소매 또는 장기 투자자에게 가치를 부여하지 않는 행위입니다.

HFT에서 AI의 역할⁸ 

외부인에게 HFT는 이미 로봇이 수행하는 자동 거래처럼 보일 것입니다. 따라서 AI 도구가 곧 HFT와 통합되어 이러한 스타일의 거래의 기능을 높이는 것은 그리 멀지 않습니다. 

AI 통합은 머신 러닝 기술을 사용하여 거래를위한 가장 좋은 시간을 더 잘 기대함으로써 HFT의 효율성을 높일 수 있습니다. AI는 또한 광범위한 역사적 데이터를 훈련시켜 가격이 상승 할 가능성이 가장 높은시기를 더 잘 식별 할 수 있습니다. AI 모듈에 의해 제시된 권장 사항은 HFT를 통해 즉시 원활하게 실행될 수 있습니다. 

반면에, AI 중심의 HFT 전략은 너무 많은 트레이더가 동일한 AI 도구를 사용하면 시장 실패 확률을 높일 수 있습니다. 결국, 동일한 데이터 세트에 대해 훈련을 받으면 AI는 같은 결론에 도달하는 경향이 있습니다. 이로 인해 너무 많은 상인이 거래의 같은 측면에서 끝날 수 있습니다. 반대편에는 트레이더가 충분하지 않아서 주문을 채우기가 더 어려워집니다. 

AI와 HFT의 조화는 새로운 거래에서 새로운 국경을 약속합니다. Vantage의 최첨단 거래 플랫폼 및 도구를 사용하여 곡선을 앞두고 있습니다. 오늘 라이브 계정을 개설하고 Vantage와의 거래의 미래를 경험하십시오. 

HFT가 시장에 어떤 영향을 줄 수 있는지에 대한 실제 사례 

1. 2010 년 5 월 6 일 플래시 충돌⁹
   1. 시장에 영향을 줄 수있는 HFT의 엄청난 능력에 대한 가장 두드러진 사례 중 하나는 2010 년에 일어났습니다. 현재 5 월 6 일 플래시 충돌로 알려진 다우 존스 산업 평균은 갑자기 거의 1,000 점 감소했습니다. 
   2. 몇 분 안에 P & G와 같은 가계 브랜드 및 GE는 수억 달러가 주가를 막았습니다. 고맙게도, 시장은 곧 코스를 수정하고 하루를 3% 낮게 끝냈습니다. 
   3. 범인은 미국 뮤추얼 펀드 Waddell과 Reed로 밝혀졌으며, 조사관들은 41 억 달러 규모의 판매 명령을 내렸다고 밝혔다. 이는 자동화 된 알고리즘 거래 시스템을 사용하여 e-minis 계약을 판매했습니다. 이 신체 상해는 HFD 시스템이 E-Minis를 구매하고 재판매하기 시작했을 때 시작되어 “뜨거운 감자”효과를 내면서 주식 시장의 나머지 시장에 영향을 미쳤습니다. 

2. 가짜 “무료 인슐린”트윗, 2022 년 11 월¹⁰

   1. HFT의 잠재적 위험에 대한 최근의 예에서, 제약 회사 인 Eli Lilly는 가짜 트윗이 발송 된 후 수십억 달러의 주가를 잃었습니다. 사기는 엘리 릴리가 무료로 인슐린을 제공하는 것처럼 보였습니다. 의심 할 여지없이 미국의 당뇨병 환자에게 보험 적용 범위가 없으면 한 달에 1,000 달러 이상을 포크 해야하는 환영 뉴스. 
   2. 이 사건은 Elon Musk의 악의적 인 트위터 계정을 한 달에 8 달러에 판매하려는 트위터 계정을 판매하려는 전술로 인해 발생했으며, 수많은 사기꾼 계정을 설립 할 수있는 수문을 열었습니다. 
   3. 그러나 HFT가 매도를 일으킨다는 구체적인 증거는 없지만 Eli Lilly 주식에 대한 일부 거래자가 사용하는 HFT 전략이 다가올 감소를 감지하고 그에 따라 4% 이상의 손실에 기여할 수 있다는 것은 상상할 수 없습니다. 값. 
   4. 요점은 자동화 된 시스템의 규모가 큰 성능이 가능하지만, 일이 항상 잘못 될 때 과장된 결과가 발생하기 쉽다는 것입니다. 그리고 인간이 반응 할 수있는 것보다 더 빠르게 움직이는 HFT와 같은 시스템의 경우, 이것은 예리한 양날의 칼이 될 수 있습니다.

결론 : 효율성과 시장 안전 사이의 균형

하루가 끝나면 혁신과 발전은 삶의 사실입니다. 부정적인 결과를 다루기 위해 위험을 감수하지 않는 사람들은 뒤처져 있습니다. 즉, 우리는 모든 것이 새롭고 공상이 좋지 않다는 것을 인식해야하며, 반짝이는 새로운 장난감이 우리 앞에 매달려있는 것을 잡기 위해 머리를 서두르지 않아야합니다. 

대신, 측정 된 속도로 앞으로 나아가고 자신을 증명할 수있는 충분한 기회가 있었던 최신 트렌드 만 처리하는 것이 필수적입니다. 

투자 여행에서 안전하고 입증 된 방법에 대한 관심을 발전시키기 위해 노력하는 평판이 좋은 중개와 파트너십을 고려하십시오. 

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참고