Арилжааны Данс Демо Данс
mn

буцах

  • facebook
  • instagram
  • twitter
  • linkedin
  • youtube
  • telegram
Тойрог эдийн засгийн хувьцааны арилжаа: Тогтвортой өсөлт ба ESG хөрөнгө оруулалтад хүрэх зам

Агуулгын хүснэгт

Тойрог эдийн засгийн хувьцааны арилжаа: Тогтвортой өсөлт ба ESG хөрөнгө оруулалтад хүрэх зам

Тойрог эдийн засгийн хувьцааны арилжаа: Тогтвортой өсөлт ба ESG хөрөнгө оруулалтад хүрэх зам

Vantage Updated by Updated Wed, January 10 02:17
Тойрог эдийн засгийн хувьцааны арилжаа: Тогтвортой өсөлт ба ESG хөрөнгө оруулалтад хүрэх зам

Царт тахлын оргил үед үүссэн эмх замбараагүй байдлын дунд хувьсгал чимээгүйхэн өрнөж байв. Нэгэн цагт үл мэдэгдэх дугуй эдийн засгийн зах зээл нь удирдаж буй нийт хөрөнгийн хэмжээ 25 дахин өссөн байна.

2020 оны эхэнд ердөө 300 сая ам.доллар байсан бол 2021 оны арваннэгдүгээр сар гэхэд бүхлээр нь буюу хэсэгчлэн шинээр бий болж буй салбарт зориулсан төрийн өмчийн сангууд 28 дахин нэмэгдэж, 9.5 тэрбум ам.долларт хүрсэн байна [1].

Үүний зэрэгцээ эргэлтийн эдийн засгийн санаачлагуудыг санхүүжүүлэх зорилгоор гаргасан бондын нийт хэмжээ ч мөн адил зоригтой урагшилж, тэр үед 37 тэрбум ам.долларт хүрсэн [2]. Үүнд ногоон бонд болон тогтвортой байдалтай холбоотой бондын холимог багтсан.

Сонирхлын гэнэтийн өсөлтийн шалтгаан тодорхойгүй байсан ч, магадгүй бид өөрсдийн ертөнцийг зүгээр л авч явах боломжгүй гэдгийг ухаарсантай холбоотой байж болох ч тодорхой зүйл бол дугуй эдийн засгийн ач холбогдол, олон жилийн турш хүлээн зөвшөөрөгдсөн зүйл юм. Уур амьсгалын өөрчлөлт, тогтвортой байдлын заалтуудыг үргэлжлүүлэн хэрэгжүүлэхийн зэрэгцээ санхүүгийн шинэ боломжуудыг нээх боломжтой.

Үнэхээр сэтгэл хөдөлгөм зүйл бол дугуй эдийн засгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийж буй хүмүүс үнэ цэнийг орхихгүйгээр ногоон зорилгыг үнэхээр дэмжиж, магадгүй анх удаа жинхэнэ зөрчилгүй багцыг бий болгоход тус дөхөм болж байгаа явдал юм.

Тойрог эдийн засгийн хувьд хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалт хийхдээ ёс суртахууны болон санхүүгийн шаардлагыг хоёуланг нь найдвартай биелүүлж чадна. Дугуй эдийн засгийн хувьцааны арилжаа одоохондоо хэрэгжиж магадгүй гэсэн амлалтын тоймыг энд оруулав.

Тойрог эдийн засгийн сонирхол нэмэгдэж байна

Нэгдүгээрт, дугуй эдийн засаг гэж юу болохыг товч тайлбарлая.

Бүтээгдэхүүний үйлдвэрлэлийн уламжлалт загвар нь ихэвчлэн нэг талын үйл явц бөгөөд бүтээгдэхүүнийг үйлдвэрлэхийн тулд хүрээлэн буй орчноос нөөцийг авч, бүтээгдэхүүний амьдралын мөчлөгийн төгсгөлд ихэвчлэн хаягдал болж дуусдаг.

Хэрэглээний бүтээгдэхүүн бий болгох энэхүү “хог хаягдлыг авч хаях” загвар нь дэлхийг нөөцгүй болгохын зэрэгцээ байгаль орчныг бохирдуулдаг уул уурхай гэх мэт экологид хортой үйлдлүүдийг бий болгож байна.

Үүний эсрэгээр дугуй эдийн засаг нь хязгаарлагдмал нөөцийг аль болох нөхөх замаар нөөцийн хомсдолыг бууруулах арга замыг эрэлхийлдэг. Энэ нь тогтвортой байдлын практикийг хэрэгжүүлэх (багасгах, дахин ашиглах, дахин боловсруулах), байгаль орчинд сөрөг нөлөө багатай материал бий болгох (тэг нүүрстөрөгчийн ган), хэрэглээний шинэ загваруудыг нэвтрүүлэх (хамтран хуваах, хувь хүний өмч) [3] замаар хог хаягдлыг боловсруулахыг эрмэлздэг.

Дугуй эдийн засгийн эцсийн зорилго нь онгон баялгийг олборлох шаардлагагүйгээр бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэж, улмаар байгаль орчныг цаашид хор хөнөөлөөс хамгаалж, шавхагдаж, доройтсон бүс нутгийг нөхөн сэргээх боломжийг олгох явдал юм.

Гэхдээ дугуй эдийн засгийн санаачлагууд нь ашигтай боломжуудыг санал болгож чадна, учир нь улам олон аж ахуйн нэгжүүд үүнийг олж мэдсээр байна. Хувцасны дахин борлуулалт 2027 он гэхэд хоёр дахин нэмэгдэж, 350 тэрбум ам.долларт хүрч, 2030 он гэхэд загварын хурдацтай өсөх төлөвтэй байна [4].

Энэхүү бүтээн байгуулалт нь үндэстэн дамнасан тансаг зэрэглэлийн Kering групп болон Tiger Global Management хөрөнгө оруулалтын фирмийн энэхүү шинэ өсөлтийн бүсэд хөрөнгө оруулалт хийх санхүүжилтийн өсөлтийг дэмжсэн; Шведийн EQT, тэр ч байтугай Морган Стэнли нар BlackRock-т нэгдэж, тойрог замын үйл ажиллагааг дэмжин ажилладаг тэргүүлэгч буяны байгууллага болох Эллен МакАртурын сангийн түншээр элссэн.

Тойрог эдийн засаг нь хүнсний салбар зэрэг бусад салбарт ч анхаарал татаж байна. Nestle 2025 он гэхэд хөрсний эрүүл мэндийг сайжруулах, биологийн олон янз байдлыг нэмэгдүүлэх, хүлэмжийн хийн ялгарлыг бууруулахад туслах нөхөн сэргээгдэх газар тариалангийн арга барилыг ашиглахад дэмжлэг үзүүлэх зорилгоор 1.2 тэрбум CHF-ыг 2025 он гэхэд амлаж байна [5].

Бизнесүүд болон хувийн хэвшлийн санхүүжилт дангаараа ажиллахгүй байгаа нь гайхалтай. Тэдний үйл ажиллагаа нь Европын Холбооны бодлогын хүчтэй дэмжлэг дагалддаг бөгөөд энэ нь дугуй эдийн засгийг тогтвортой санхүүжилтийг чиглүүлдэг байгаль орчны зургаан зорилтын нэг гэж үздэг.

Түүнчлэн НҮБ-ын Аж үйлдвэрийн хөгжлийн байгууллага болон бусад түншүүдээр ахлуулсан бүс нутгийн эвсэл Латин Америк, Карибын тэнгисийн орнуудыг дугуй эдийн засагт шилжүүлэхэд дэмжлэг үзүүлэх зорилгоор саяхан байгуулагдаад байна.

Хамгийн гол нь засгийн газар, аж ахуйн нэгжүүд болон институцийн хүчнүүд эргэлтийн эдийн засгийн чадавхийг анхаарч үзэх нь жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад дугуй эдийн засгийн хувьцаанаас ашиг хүртэх илүү их боломжийг бий болгож байна.

Сайн зүйл хийх нь ёс суртахууны болон санхүүгийн хувьд ашигтай байж чадах уу?

Мэдээжийн хэрэг, бид бүгдээрээ тогтвортой байдал, ногоон мандатыг хэрэгжүүлэхийг хүсч байгаа ч хөрөнгө оруулалт хийх санхүүгийн шалтгааныг үл тоомсорлож болохгүй. Аз болоход, дугуй эдийн засгийн хөрөнгө оруулалтад хөрөнгө оруулагчдын ашиг тус нь батлагдсан.

2021 оны цагаан баримт бичигт Европын 14 салбарын 200 гаруй хувьцаат компанийг хамруулсан судалгаанаас харахад тухайн компани тойргийн практикийг хэрэгжүүлсэн түвшин болон өр төлбөрөө төлөхгүй байх магадлалын хооронд тодорхой урвуу хамаарал байгааг харуулсан.

Энэ нь дугуй эдийн засгийн хувьцаанууд хөрөнгө оруулагчдад эрсдэлд тохируулсан өгөөжөө өгөх чадварыг нэмэгдүүлж, урт хугацаанд илүү найдвартай бооцоо тавих боломжийг бүрдүүлсэн гэсэн үг юм.

Тойрог эдийн засгийн стратеги нь хөрөнгө оруулалтын эрсдлийг бууруулж чадна

  • эдийн засгийн өсөлтийг нөөцийн хэрэглээнээс салгах
  • бизнесийн загваруудыг төрөлжүүлэх
  • өөрчлөгдөж буй зохицуулалт, хэрэглэгчийн сонголтыг илүү сайн урьдчилан харах боломжийг олгодог
  • нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний тасалдалд өртөх эрсдэлийг бууруулах ба
  • нөөцийн үнийн хэлбэлзлийг намжаах

Ийм учраас дугуй эдийн засгийг цаг уурын асуудал болон дэлхийн бусад сорилтуудтай холбоотой зорилтуудыг хэрэгжүүлэх үнэ цэнийг бий болгох боломж гэж хөрөнгө оруулагчид улам бүр хүлээн зөвшөөрч байна.

Өөрөөр хэлбэл, дугуй эдийн засгийн хувьцаанууд бүх хөрөнгө оруулагчдын ёс суртахууны болон санхүүгийн шаардлагыг биелүүлэх чадвартай.

Хөрөнгө оруулагчид хамгийн халуухан дугуй эдийн засгийн хувьцааны арилжааны боломжуудыг олох боломжтой

  1. Тойрог эдийн засгийн ETF

    1. Хөрөнгө оруулагчид бүрэн эсвэл хэсэгчлэн дугуй эдийн засагт чиглэсэн ETF-ийг хайж болно. Эдгээр ETF-ийн ихэнхийг BlackRock, Goldman Sachs, PNB Paribas зэрэг тэргүүлэх институциональ хөрөнгө оруулагчид эхлүүлсэн нь урамтай.
    2. Боломжтой дугуй эдийн засгийн ETF-д дараахь зүйлс орно.
      • BlackRock BFG Circular Economy Fund
      • VanEck Circular Economy UCITS ETF
      • HSBC GIF Global Equity Circular Economy Fund
      • Голдман Сакс дэлхийн байгаль орчны нөлөөллийн хөрөнгийн багц
      • BNP Paribas Easy ECPI Circular Economy Leaders UCITS ETF EUR
      • RobecoSAM Circular Economy Equities D USD

  2. Циркуляр эдийн засгийн корпорацийн бонд

    1. Тогтмол орлоготой хэрэгслийг илүүд үздэг хөрөнгө оруулагчид дугуй эдийн засгийн корпорацийн бонд руу хандахыг хүсч болно. Ийм бондыг дугуй эдийн засгийн санаачлагыг санхүүжүүлэх зорилгоор эхлүүлдэг бөгөөд тогтвортой байдал, ESG зэрэг холбогдох хөтөлбөрүүдийг хамруулж болно.
    2. Дугуй эдийн засгийн үлдэгдэлтэй корпорацийн бондтой зарим тэргүүлэх компаниуд:
      • Цагаан толгой
      • Дайкен корпораци
      • Хенкел
      • Оуэнс Корнинг
      • PepsiCo
      • Филлипс
    3. Тойрог эдийн засагтай хувийн зах зээлийн сангийн тоо 2016-2020 онд гурваас 30 орчим болж өссөн тооцоо гарсан.

  3. ESG өндөр оноотой компаниудын хувьцаа [6,7,8]

    1. Тойрог эдийн засгийн олон үндсэн зорилтууд нь ESG гэх мэт ижил төстэй санаачилгад нийцдэг.
    2. Ийм дугуй эдийн засгийн хөрөнгө оруулагчид нь дугуй эдийн засгийн компани биш ч гэсэн ESG-ийн тэргүүлэх оноог харуулсан компаниудын дунд найдвартай сонголтыг олох болно.
    3. Ийм компаниудын зарим жишээнд:
      • Microsoft (Програм хангамж ба технологи)
      • CBRE групп (Үл хөдлөх хөрөнгө)
      • Hasbro (Удаан эдэлгээтэй хэрэглээний бараа)
      • Toppan, Inc (Арилжааны үйлчилгээ)
      • Nestle (Хоол)
      • L’Oreal (Гоо сайхны бүтээгдэхүүн)
      • Unilever (Гэрийн хэрэглээний материал)
      • Хэрэглээний материал (хагас дамжуулагч)

  4. Дугуй эдийн засагт шууд оролцдог компаниуд

    1. Мэдээжийн хэрэг, хөрөнгө оруулагчид эргэлтийн эдийн засагт шууд оролцдог компаниудын арилжааны хувьцааг судалж магадгүй юм.
    2. Тойрог эдийн засгийн өргөн цар хүрээтэй шинж чанар, хамрах хүрээний улмаас хөрөнгө оруулагчид дараахь зүйлийг сонгох сонголтгүй байх болно.
      • Дахин боловсруулах, хог хаягдлын менежментийн компаниуд
      • Цэвэр эрчим хүч үйлдвэрлэгчид
      • Усны нөөцийн менежментийн компаниуд
      • Тогтвортой хөдөө аж ахуйн компаниуд
      • Хувцасны дахин худалдаа болон хуучин захууд
      • Хамтран хуваалцах платформууд

Дугуй эдийн засгийн хувьцааны арилжаагаар хөрөнгө оруулалт хийхдээ сайн зүйл хий

Тойрог эдийн засаг үргэлжлэн хөгжихийн хэрээр хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулахдаа илүү найдвартай, утга учиртай арга замуудтай болно. Энэхүү санаа нь шинэ зүйл биш хэдий ч анх ESG-ийн үр дүнд бий болсон ч дугуй эдийн засаг нь тогтвортой байдлыг хэвийн болгох алхмыг хурдасгах нь дамжиггүй.

Анхаарал хандуулснаар анхны хөрөнгө оруулагчид эхний ээлжинд ашиг хүртэх боломжтой бөгөөд сургалтын эдийн засгийн зах зээл эрчимжиж, эрчимжиж байгаа энэ үед ховор, тэргүүн эгнээнд байр сууриа олж харах боломжтой.

Лавлагаа

  1.  “Financing the circular economy – Ellen MacArthur Foundation”. https://www.ellenmacarthurfoundation.org/topics/finance/overview. Accessed 5 Dec 2023. 
  2. “How investors are taking advantage of developments within the circular economy – Capital Monitor”. https://capitalmonitor.ai/sector/consumer/how-investors-are-taking-advantage-of-developments-within-the-circular-economy/. Accessed 5 Dec 2023. 
  3. “What is a circular economy? – Ellen MacArthur Foundation”. https://www.ellenmacarthurfoundation.org/topics/circular-economy-introduction/overview. Accessed 5 Dec 2023. 
  4. “Resale Report 2023 – ThredUp”. https://www.thredup.com/resale/. Accessed 5 Dec 2023. 
  5. “Regenerative agriculture – Nestle”. https://www.nestle.com/sustainability/nature-environment/regenerative-agriculture. Accessed 5 Dec 2023. 
  6. “2023 ESG Top-Rated Companies – Sustainalytics”. https://www.sustainalytics.com/corporate-solutions/esg-solutions/top-rated-companies. Accessed 5 Dec 2023. 
  7. “IBD’s 100 Best ESG Companies For 2023 – Investor’s Business Daily”. https://www.investors.com/news/esg-stocks-list-of-100-best-esg-companies/. Accessed 5 Dec 2023. 
  8. “Leading consumer goods companies in the ESG theme – Just Food”. https://www.just-food.com/data-insights/top-ranked-consumer-goods-companies-in-esg/. Accessed 5 Dec 2023.