High-frequency trading (HFT) และ algorithmic trading (AT) ประกอบขึ้นเป็นคลื่นลูกใหม่ของการซื้อขายที่มีอิทธิพลในทศวรรษที่ผ่านมา 

ในปีพ.ศ. 2553 HFT คาดว่าจะคิดเป็น 56% ของการซื้อขายทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาและ 38% ของการซื้อขายในยุโรป ในเวลาเดียวกัน HFT ยังได้รับความนิยมในเอเชียแปซิฟิกด้วยการซื้อขายหุ้นประมาณ 45% ในโตเกียวเนื่องจาก HFT และประมาณ 26% ของการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ ¹

นอกจากนี้การยอมรับระดับโลกของ HFT คาดว่าจะเติบโตขึ้นอีก โดยรายงานฉบับหนึ่งคาดการณ์ว่าตลาด HFT ทั่วโลกจะมีมูลค่าถึง 8,531.93 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2565 ตลาดคาดว่าจะเติบโตเป็น 13,107.16 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2571 – CAGR ที่ 7.42% ในช่วงเวลาดังกล่าว ²

เห็นได้ชัดว่า HFT (และรวมถึง AT) เป็นมากกว่าสิ่งที่เริ่มต้นได้ดีแต่แผ่วลง แต่ HFT คืออะไรกันแน่? และมันจะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไรเมื่อมันเพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดยั้ง? 

ทำความเข้าใจกับ HFT และ AT³

การซื้อขายอัตโนมัติล่าสุด และ High-Frequency Trading ใช้อัลกอริทึมในการสแกนเพื่อโอกาสทางการตลาด และใช้ประโยชน์จากพวกเขา – ทั้งหมดภายในเสี้ยววินาที สรุปคือ HFT เป็นแอปพลิเคชั่นพิเศษของ AT แต่มาย้ำความจำกันอีกสักหน่อย 

ในช่วงเปลี่ยนศตวรรษ AT เริ่มเป็นที่นิยมในหมู่เทรดเดอร์ เนื่องจากการลงทุนหลั่งไหลเข้าสู่เครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ที่เปิดใช้งานการซื้อขายการเงิน หลักทรัพย์นอกเหนือจากการแลกเปลี่ยนทั่วไป แทนที่จะส่งผลให้อยู่บนพื้นการซื้อขาย เทรดเดอร์ (และบุคคลอื่น ๆ) สามารถสมัครสมาชิกระบบเหล่านี้และป้อนคำสั่งซื้อทางอิเล็กทรอนิกส์ได้ 

ระบบอัตโนมัติของกระบวนการซื้อขายนี้ทำให้เกิดประโยชน์หลายประการเช่นความเร็วที่เพิ่มขึ้นต้นทุนที่ลดลงและข้อผิดพลาดด้วยตนเองลดลง 

ปัจจัยสามประการ – การปรับปรุงความเร็วในการเชื่อมต่อเครือข่ายคอมพิวเตอร์ที่มีประสิทธิภาพและซับซ้อนยิ่งขึ้นและการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่สำคัญ – อำนวยความสะดวกในการเพิ่มความสามารถของมันทำให้เกิดการขยายพิเศษที่เป็นที่รู้จักกันในชื่อ HFT 

นอกจากนี้โลกของการซื้อขายอัตโนมัติขยายเกินกว่า HFT มีหุ่นยนต์ Forex นับไม่ถ้วนที่มีอยู่ใน Metatrader 4 ที่เทรดเดอร์สามารถติดตั้งและใช้งานได้โดยตรง ด้วยการเปิดบัญชีจริงด้วย Vantage วันนี้คุณสามารถเข้าถึงเครือข่ายไฟเบอร์ออพติคที่ทันสมัยของเราที่เชื่อมต่อเซิร์ฟเวอร์ทั่วโลกของเราเพื่อให้มั่นใจว่าการซื้อขายของคุณจะถูกดำเนินการอย่างปลอดภัยอย่างถูกต้องและทันที 

HFT ทำงานอย่างไร?⁴

HFT อาศัยอัลกอริทึมเพื่อทำธุรกรรมการซื้อขายขนาดใหญ่ด้วยความเร็วสูง – เพียงเสี้ยววินาทีหรือน้อยกว่า มากกว่าการดำเนินการตามคำสั่งอย่างรวดเร็วระบบ HFT มีความสามารถในการวิเคราะห์ตลาดเพื่อหาแนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่และการเปลี่ยนแปลงที่ใกล้เข้ามา-จากนั้นสร้างและดำเนินการสั่งซื้อที่สอดคล้องกัน 

โดยปกติแล้ว HFT เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายอัตโนมัติที่ทำงานตามการตั้งค่าของกฎ (หรือที่เรียกว่า อัลกอริทึม) ในขณะที่ HFT นั้นดีพอ ๆ กับกฎที่ตั้งโปรแกรมไว้ในนั้น ซึ่งขอบเขตที่แท้จริงของของมันนั้นอยู่ที่ความเร็วที่สามารถวิเคราะห์ตลาดและทำการซื้อขายที่เหมาะสมได้ 

ระบบ HFT ช่วยให้เทรดเดอร์คาดการณ์และเอาชนะแนวโน้มของตลาดได้ แต่ความสามารถที่จะทำเช่นนั้นได้ไม่ได้ราคาถูกแน่นอน เหตุผลข้อหนึ่งคือความต้องการสตรีมข้อมูลที่จะต้องถูกป้อนเข้าสู่ระบบ HFT ซึ่งเทรดเดอร์จะต้องเป็นผู้จ่าย 

ดังนั้น HFT มักจะถูกใช้ในผู้เล่นรายใหญ่ เช่น นักลงทุนระดับเทียบเท่ากับสถาบัน บริษัทการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ และกองทุนป้องกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตามกลุ่มเหล่านี้อาจได้รับผลตอบแทนที่ดีจากการซื้อขายที่พวกเขาทำโดยอาศัยการแพร่กระจายของการเสนอราคาของพวกเขาส่งผลให้เกิดผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญ 

คุณสมบัติของ HFT⁵

ในขณะที่ไม่มีคำจำกัดความอย่างเป็นทางการของ HFT แต่ก็มีคุณสมบัติทั่วไปบางประการที่ควรทราบ 

• การใช้โปรแกรมความเร็วสูงและมีความซับซ้อนเป็นพิเศษสำหรับการกำหนดเส้นทางและการดำเนินการตามคำสั่งซื้อ 
• การใช้บริการร่วมและฟีดข้อมูลส่วนบุคคลที่เสนอโดยการแลกเปลี่ยนและอื่น ๆ เพื่อลดเครือข่ายและเวลาแฝงอื่น ๆ 
• กรอบเวลาสั้นมากสำหรับการสร้างและชำระบัญชี 
• ส่งคำสั่งซื้อจำนวนมากที่ถูกยกเลิกหลังจากส่ง 
• การสิ้นสุดวันซื้อขายใกล้เคียงกับตำแหน่งที่ราบเรียบที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ (นั่นคือไม่ได้มีตำแหน่งที่สำคัญ)

ผลประโยชน์และข้อที่ควรตระหนักของ HFT 

HFT สร้างข้อได้เปรียบให้แก่เทรดเดอร์อย่างชัดเจน แต่มันส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร? HFT สามารถมีผลกระทบทั้งเชิงบวกและเชิงลบ เช่นเดียวกับนวัตกรรมที่เปลี่ยนเกมใด ๆ ก็ตาม

1. HFT มีประโยชน์อย่างไรในตลาด⁶

   1. เพิ่มประสิทธิภาพของตลาด
      • การใช้ HFT เพิ่มประสิทธิภาพของตลาด ซึ่งทำได้อย่างโดดเด่นด้วยการสะท้อนข้อมูลตลาดที่รวดเร็วและแม่นยำยิ่งขึ้นในการดำเนินการด้านราคา นี่เป็นเพราะความสามารถของ HFT ในการเปิดใช้งานราคาล่าสุดที่จะได้รับการปรับปรุงด้วยช่องว่างเวลาที่น้อยลง การใช้ HFT ยังส่งผลให้ต้นทุนลดลงซึ่งส่งผ่านไปยังนักลงทุนรายย่อยที่ลงทุนทางอ้อมในตลาดผ่านกองทุนรวม
   2. สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้ 
      • มีการสังเกตว่าปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นที่ HFT ได้รับอนุญาต สอดคล้องกับสภาพคล่องของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น ในบางตลาด HFT มีส่วนช่วยในการหมุนเวียนของหุ้นมากกว่า 50% โดยปริมาตรมีบทบาทสำคัญในการไหลเวียนของคำสั่ง ส่งผลให้เกิดสภาพคล่องมากขึ้น
   3. สเปรดแคบ
      • เนื่องจาก HFT ช่วยให้ราคาได้รับการปรับปรุงด้วยความถี่และความแม่นยำที่เพิ่มขึ้น โดยที่สิ่งนี้ได้ช่วยปิดช่องว่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย และอนุญาตให้เทรดเดอร์สามารถแข่งขันได้มากขึ้น ซึ่งการศึกษาจาก NYSE EURONEXT แสดงให้เห็นว่าสเปรดที่ยกมาตั้งแต่ปี 2550 ถึง 2552 ต่ำกว่าปี 2545 ถึง 2549 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ HFT ค่อนข้างน้อย

2. ข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นของ HFT⁷

   1. ความผันผวนเพิ่มขึ้น
      • เนื่องจาก HFT เพิ่มจำนวนการซื้อขายระหว่างวันอย่างมาก รูปแบบการซื้อขายนี้จึงมีความผันผวนของราคาและความผันผวนระยะสั้น เอฟเฟกต์นี้ทวีความรุนแรงมากขึ้นเนื่องจากได้รับความนิยมสูงและปริมาณของกลยุทธ์ ในณะเดียวกัน HFT อาจเกี่ยวข้องกับการสร้างและยกเลิกการซื้อขายทันทีเพื่อกระตุ้นการซื้ออัตโนมัติจากบริษัทอื่น ๆ – ซึ่งนับเป็นการปฏิบัติที่นักวิจารณ์บางคนมองว่าผิดจรรยาบรรณ
   2. การทำธุรกรรมแบบตัดหน้า 
      • ข้อควรตระหนักของ HFT อีกอย่างหนึ่งคือ บางโปรแกรมมองหารูปแบบการซื้อขายซ้ำ ๆ และสกัดกั้นการทำธุรกรรมเหล่านี้โดยการทำให้พวกเขาได้รับข้อเสนอราคาที่สูงขึ้นเล็กน้อย (การกระทำที่เรียกว่าการดำเนินการตัดหน้า) ก่อนที่จะหันไปขายหลักทรัพย์เดียวกันให้กับฝ่ายที่ถูกสกัดกั้นในราคาที่มาร์กอัป ซึ่งนี่เป็นอันตรายต่อผลตอบแทนและค่าใช้จ่ายของพรรคที่ได้รับผลกระทบมักจะเป็นนักลงทุนระดับสถาบัน 
   3. อเสียเปรียบสำหรับนักลงทุนรายย่อย 
      • นักลงทุนรายย่อยและเทรดเดอร์รายย่อยมีข้อเสียเปรียบเมื่อเทียบกับผู้ให้บริการ HFT อื่น ๆ เนื่องจากพวกเขาไม่มีความสามารถในการเข้าถึงบริการพิเศษต่าง ๆ เช่น สถานที่อำนวยความสะดวกร่วมกัน และการได้รับข้อมูลดิบ ซึ่ง บริษัท HFT อาจเข้าสู่การซื้อขายเพียงเพื่อการคืนสภาพคล่อง ซึ่งเป็นการกระทำที่ไม่ได้เพิ่มมูลค่าให้กับนักลงทุนรายย่อยหรือนักลงทุนระยะยาว 

บทบาทของ AI ใน HFT⁸ 

HFT อาจดูเหมือนเป็นการซื้อขายอัตโนมัติที่ดำเนินการโดยหุ่นยนต์สำหรับคนนอก ดังนั้นจึงไม่ไกลเกินกว่าที่เครื่องมือ AI จะรวมเข้ากับ HFT ในไม่ช้าเพื่อเพิ่มความสามารถของการซื้อขายสไตล์นี้ 

การรวม AI สามารถเพิ่มประสิทธิภาพของ HFT โดยใช้เทคโนโลยี Machine Learning เพื่อคาดการณ์เวลาที่ดีที่สุดในการซื้อขาย AI ยังสามารถได้รับการฝึกอบรมเกี่ยวกับข้อมูลประวัติศาสตร์ที่หลากหลายเพื่อระบุว่าราคามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อไร ซึ่งคำแนะนำที่นำเสนอโดยโมดูล AI นั้นสามารถดำเนินการได้ทันทีและต่อเนื่องผ่าน HFT 

การใช้กลยุทธ์ HFT ที่ขับเคลื่อนด้วย AI อาจเพิ่มอัตราต่อรองของความล้มเหลวของตลาดหากเทรดเดอร์จำนวนมากเกินไปจบลงด้วยการใช้เครื่องมือ AI แบบเดียวกัน หลังจากนั้นเมื่อ AI ได้รับการฝึกฝนในชุดข้อมูลเดียวกัน มันก็มีแนวโน้มที่จะได้ข้อสรุปแบบเดียวกัน ซึ่งสิ่งนี้อาจทำให้เทรดเดอร์จำนวนมากเกินไปลงเอยแบบเดียวกันในการซื้อขาย – และมีเทรดเดอร์จำนวนน้อยลงเอยอีกรูปแบบหนึ่งซึ่งจะทำให้การสั่งซื้อเกิดขึ้นได้ยากขึ้น 

การผสมผสานของ AI และ HFT คถูกคาดการณ์อย่างแน่วแน่ว่าจะมีขอบเขตใหม่ในการซื้อขาย นำหน้าตลาดด้วยแพลตฟอร์มและเครื่องมือการซื้อขายที่ทันสมัยของ Vantage เปิดบัญชีจริงวันนี้ และสัมผัสกับอนาคตของการซื้อขายกับ Vantage

ตัวอย่างในโลกแห่งความเป็นจริงว่า HFT สามารถส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร

1. Flash Crash วันที่ 6 พฤษภาคม 2010⁹
   1. หนึ่งในตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดของความสามารถอันยิ่งใหญ่ของ HFT ที่จะส่งผลกระทบต่อตลาดได้เกิดขึ้นในปี 2010 ซึ่งเป็นที่รู้จักกันในชื่อ Flash Crash ในวันที่ 6 พฤษภาคม ซึ่ง Dow Jones Industrial เฉลี่ยลดลงอย่างกะทันหันเกือบ 1,000 คะแนน 
   2. ในเวลาไม่กี่นาที หุ้นของสินค้าตราห้าง เช่น P&G และ GE มูลค่ากว่าแสนล้านดอลลาร์มีราคาที่ตกลง โชคดีที่ตลาดได้แก้ไขแนวทางในไม่ช้าและสิ้นสุดวัน ที่ต่ำกว่า 3% 
   3. ผู้กระทำผิดพบว่าคือกองทุนรวมของสหรัฐอเมริกา Waddell และ Reed ซึ่งผู้ตรวจสอบกล่าวว่าได้สั่งซื้อสินค้าขาย 4.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ สิ่งนี้เป็นผลมาจากการใช้ระบบการซื้อขายอัลกอริทึมอัตโนมัติเพื่อขายสัญญา E-MINIS ซึ่งความโกลาหลเริ่มต้นขึ้นเมื่อระบบ HFD เริ่มซื้อและขาย E-Minis จนทำให้เป็นที่วิพากษ์วิจารณ์ในสังคมที่ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นในส่วนที่เหลือ 

2. ทวีต “อินซูลินฟรี” ปลอม, พ.ย. 2022¹⁰

   1. ในตัวอย่างล่าสุดของอันตรายที่อาจเกิดขึ้นของ HFT คือ บริษัท ยา Eli Lilly สูญเสียราคาหุ้นหลายพันล้านดอลลาร์หลังจากทวีตปลอมถูกส่งออกไป การหลอกลวงทำให้ดูเหมือนว่า Eli Lilly ได้แจกอินซูลินฟรี – ไม่ต้องสงสัยเลยว่าข่าวต้อนรับผู้ป่วยโรคเบาหวานในสหรัฐอเมริกาที่ต้องจ่ายมากกว่า $1,000 ต่อเดือนหากพวกเขาไม่มีประกัน 
   2. เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเนื่องจากกลยุทธ์ที่ไม่ดีของ Elon Musk เพื่อขายบัญชี Twitter ที่ได้รับการยืนยันในราคา USD $8 ต่อเดือน ทำให้มีการสร้างบัญชีปลอมมากมายเกิดขึ้้น 
   3. อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ไม่มีหลักฐานที่เป็นรูปธรรมว่า HFT ทำให้เกิดการเทขายทิ้ง แต่ก็ไม่สามารถคาดเดาได้ว่ากลยุทธ์ HFT ที่เทรดเดอร์บางรายใช้ในหุ้น Eli Lilly อาจรู้สึกถึงการลดลงที่จะเกิดขึ้นและตอบสนองต่อการสูญเสียมากกว่า 4% 
   4. ประเด็นก็คือในขณะที่ระบบอัตโนมัติมีความสามารถในการทำงานที่เกินขนาด พวกเขาก็ยังมีแนวโน้มที่สร้างผลลัพธ์ที่เกินจริงเมื่อสิ่งต่าง ๆ ผิดพลาดอย่างสม่ำเสมอ และสำหรับระบบอย่าง HFT ที่เคลื่อนที่ได้เร็วกว่าที่มนุษย์สามารถตอบสนองได้ก็อาจเป็นดาบสองคม

บทสรุป: สมดุลระหว่างประสิทธิภาพและความปลอดภัยของตลาด

ท้ายที่สุดแล้วนวัตกรรมและความก้าวหน้าคือความจริงของชีวิต ผู้ที่ไม่เรียนรู้ความเสี่ยงก็จะถูกทิ้งไว้ให้รับมือกับผลกระทบด้านลบที่ตามมา ซึ่งเราต้องรับรู้ว่าไม่ใช่สิ่งใหม่และสิ่งที่น่าตื่นตาตื่นใจทุกอย่างจะดี และเราไม่ควรรีบเร่งไปที่จะคว้าของเล่นใหม่ ๆ ที่เปล่งประกายอยู่ตรงหน้าเรา 

แต่สิ่งสำคัญคือเราจะต้องก้าวไปข้างหน้าด้วยความเร็วที่วัดได้และจัดการกับแนวโน้มล่าสุดที่มีโอกาสเพียงพอที่จะพิสูจน์ตัวเอง 

ในเส้นทางการลงทุนของคุณ จงพิจารณาการเป็นพาร์ทเนอร์กับโบรกเกอร์ซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีชื่อเสียง ที่ทำงานเพื่อพัฒนาความสนใจของคุณในรูปแบบที่ปลอดภัยและสามารถพิสูจน์ได้ 

Vantage เป็นโบรกเกอร์ออนไลน์ที่ได้รับรางวัลหลายรางวัลซึ่งอุทิศให้กับการสร้างชุมชนการลงทุนและการค้าที่ดีที่สุด เรานำเสนอโซลูชั่นการซื้อขายชั้นนำของอุตสาหกรรมและเครื่องมือดิจิทัลเพื่อนำคุณไปสู่ระดับต่อไป – ไม่ว่าคุณจะเป็นอะไรก็ตาม 

เข้าร่วมกับเราเพื่อสัมผัสประสบการณ์ที่แตกต่างวันนี้

อ้างอิงจาก