บัญชีจริง บัญชีทดลอง
th

กลับไป

  • facebook
  • instagram
  • twitter
  • linkedin
  • youtube
  • telegram
การเพิ่มขึ้นของ High-Frequency Trading (HFT): ผลกระทบต่อความเสถียรของตลาดและสภาพคล่อง 

สารบบ

การเพิ่มขึ้นของ High-Frequency Trading (HFT): ผลกระทบต่อความเสถียรของตลาดและสภาพคล่อง 

การเพิ่มขึ้นของ High-Frequency Trading (HFT): ผลกระทบต่อความเสถียรของตลาดและสภาพคล่อง 

Vantage Updated by Updated Sun, October 22 11:04
การเพิ่มขึ้นของ High-Frequency Trading (HFT): ผลกระทบต่อความเสถียรของตลาดและสภาพคล่อง 

High-frequency trading (HFT) และ algorithmic trading (AT) ประกอบขึ้นเป็นคลื่นลูกใหม่ของการซื้อขายที่มีอิทธิพลในทศวรรษที่ผ่านมา 

ในปีพ.ศ. 2553 HFT คาดว่าจะคิดเป็น 56% ของการซื้อขายทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาและ 38% ของการซื้อขายในยุโรป ในเวลาเดียวกัน HFT ยังได้รับความนิยมในเอเชียแปซิฟิกด้วยการซื้อขายหุ้นประมาณ 45% ในโตเกียวเนื่องจาก HFT และประมาณ 26% ของการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ 1

นอกจากนี้การยอมรับระดับโลกของ HFT คาดว่าจะเติบโตขึ้นอีก โดยรายงานฉบับหนึ่งคาดการณ์ว่าตลาด HFT ทั่วโลกจะมีมูลค่าถึง 8,531.93 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2565 ตลาดคาดว่าจะเติบโตเป็น 13,107.16 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2571 – CAGR ที่ 7.42% ในช่วงเวลาดังกล่าว 2

เห็นได้ชัดว่า HFT (และรวมถึง AT) เป็นมากกว่าสิ่งที่เริ่มต้นได้ดีแต่แผ่วลง แต่ HFT คืออะไรกันแน่? และมันจะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไรเมื่อมันเพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดยั้ง? 

ทำความเข้าใจกับ HFT และ AT3

การซื้อขายอัตโนมัติล่าสุด และ High-Frequency Trading ใช้อัลกอริทึมในการสแกนเพื่อโอกาสทางการตลาด และใช้ประโยชน์จากพวกเขา – ทั้งหมดภายในเสี้ยววินาที สรุปคือ HFT เป็นแอปพลิเคชั่นพิเศษของ AT แต่มาย้ำความจำกันอีกสักหน่อย 

ในช่วงเปลี่ยนศตวรรษ AT เริ่มเป็นที่นิยมในหมู่เทรดเดอร์ เนื่องจากการลงทุนหลั่งไหลเข้าสู่เครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ที่เปิดใช้งานการซื้อขายการเงิน หลักทรัพย์นอกเหนือจากการแลกเปลี่ยนทั่วไป แทนที่จะส่งผลให้อยู่บนพื้นการซื้อขาย เทรดเดอร์ (และบุคคลอื่น ๆ) สามารถสมัครสมาชิกระบบเหล่านี้และป้อนคำสั่งซื้อทางอิเล็กทรอนิกส์ได้ 

ระบบอัตโนมัติของกระบวนการซื้อขายนี้ทำให้เกิดประโยชน์หลายประการเช่นความเร็วที่เพิ่มขึ้นต้นทุนที่ลดลงและข้อผิดพลาดด้วยตนเองลดลง 

ปัจจัยสามประการ – การปรับปรุงความเร็วในการเชื่อมต่อเครือข่ายคอมพิวเตอร์ที่มีประสิทธิภาพและซับซ้อนยิ่งขึ้นและการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่สำคัญ – อำนวยความสะดวกในการเพิ่มความสามารถของมันทำให้เกิดการขยายพิเศษที่เป็นที่รู้จักกันในชื่อ HFT 

นอกจากนี้โลกของการซื้อขายอัตโนมัติขยายเกินกว่า HFT มีหุ่นยนต์ Forex นับไม่ถ้วนที่มีอยู่ใน Metatrader 4 ที่เทรดเดอร์สามารถติดตั้งและใช้งานได้โดยตรง ด้วยการเปิดบัญชีจริงด้วย Vantage วันนี้คุณสามารถเข้าถึงเครือข่ายไฟเบอร์ออพติคที่ทันสมัยของเราที่เชื่อมต่อเซิร์ฟเวอร์ทั่วโลกของเราเพื่อให้มั่นใจว่าการซื้อขายของคุณจะถูกดำเนินการอย่างปลอดภัยอย่างถูกต้องและทันที 

HFT ทำงานอย่างไร?4

HFT อาศัยอัลกอริทึมเพื่อทำธุรกรรมการซื้อขายขนาดใหญ่ด้วยความเร็วสูง – เพียงเสี้ยววินาทีหรือน้อยกว่า มากกว่าการดำเนินการตามคำสั่งอย่างรวดเร็วระบบ HFT มีความสามารถในการวิเคราะห์ตลาดเพื่อหาแนวโน้มที่เกิดขึ้นใหม่และการเปลี่ยนแปลงที่ใกล้เข้ามา-จากนั้นสร้างและดำเนินการสั่งซื้อที่สอดคล้องกัน 

โดยปกติแล้ว HFT เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายอัตโนมัติที่ทำงานตามการตั้งค่าของกฎ (หรือที่เรียกว่า อัลกอริทึม) ในขณะที่ HFT นั้นดีพอ ๆ กับกฎที่ตั้งโปรแกรมไว้ในนั้น ซึ่งขอบเขตที่แท้จริงของของมันนั้นอยู่ที่ความเร็วที่สามารถวิเคราะห์ตลาดและทำการซื้อขายที่เหมาะสมได้ 

ระบบ HFT ช่วยให้เทรดเดอร์คาดการณ์และเอาชนะแนวโน้มของตลาดได้ แต่ความสามารถที่จะทำเช่นนั้นได้ไม่ได้ราคาถูกแน่นอน เหตุผลข้อหนึ่งคือความต้องการสตรีมข้อมูลที่จะต้องถูกป้อนเข้าสู่ระบบ HFT ซึ่งเทรดเดอร์จะต้องเป็นผู้จ่าย 

ดังนั้น HFT มักจะถูกใช้ในผู้เล่นรายใหญ่ เช่น นักลงทุนระดับเทียบเท่ากับสถาบัน บริษัทการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ และกองทุนป้องกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตามกลุ่มเหล่านี้อาจได้รับผลตอบแทนที่ดีจากการซื้อขายที่พวกเขาทำโดยอาศัยการแพร่กระจายของการเสนอราคาของพวกเขาส่งผลให้เกิดผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญ 

คุณสมบัติของ HFT5

ในขณะที่ไม่มีคำจำกัดความอย่างเป็นทางการของ HFT แต่ก็มีคุณสมบัติทั่วไปบางประการที่ควรทราบ 

  • การใช้โปรแกรมความเร็วสูงและมีความซับซ้อนเป็นพิเศษสำหรับการกำหนดเส้นทางและการดำเนินการตามคำสั่งซื้อ 
  • การใช้บริการร่วมและฟีดข้อมูลส่วนบุคคลที่เสนอโดยการแลกเปลี่ยนและอื่น ๆ เพื่อลดเครือข่ายและเวลาแฝงอื่น ๆ 
  • กรอบเวลาสั้นมากสำหรับการสร้างและชำระบัญชี 
  • ส่งคำสั่งซื้อจำนวนมากที่ถูกยกเลิกหลังจากส่ง 
  • การสิ้นสุดวันซื้อขายใกล้เคียงกับตำแหน่งที่ราบเรียบที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ (นั่นคือไม่ได้มีตำแหน่งที่สำคัญ)

ผลประโยชน์และข้อที่ควรตระหนักของ HFT 

HFT สร้างข้อได้เปรียบให้แก่เทรดเดอร์อย่างชัดเจน แต่มันส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร? HFT สามารถมีผลกระทบทั้งเชิงบวกและเชิงลบ เช่นเดียวกับนวัตกรรมที่เปลี่ยนเกมใด ๆ ก็ตาม

  1. HFT มีประโยชน์อย่างไรในตลาด6

    1. เพิ่มประสิทธิภาพของตลาด
      • การใช้ HFT เพิ่มประสิทธิภาพของตลาด ซึ่งทำได้อย่างโดดเด่นด้วยการสะท้อนข้อมูลตลาดที่รวดเร็วและแม่นยำยิ่งขึ้นในการดำเนินการด้านราคา นี่เป็นเพราะความสามารถของ HFT ในการเปิดใช้งานราคาล่าสุดที่จะได้รับการปรับปรุงด้วยช่องว่างเวลาที่น้อยลง การใช้ HFT ยังส่งผลให้ต้นทุนลดลงซึ่งส่งผ่านไปยังนักลงทุนรายย่อยที่ลงทุนทางอ้อมในตลาดผ่านกองทุนรวม
    2. สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้ 
      • มีการสังเกตว่าปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นที่ HFT ได้รับอนุญาต สอดคล้องกับสภาพคล่องของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น ในบางตลาด HFT มีส่วนช่วยในการหมุนเวียนของหุ้นมากกว่า 50% โดยปริมาตรมีบทบาทสำคัญในการไหลเวียนของคำสั่ง ส่งผลให้เกิดสภาพคล่องมากขึ้น
    3. สเปรดแคบ
      • เนื่องจาก HFT ช่วยให้ราคาได้รับการปรับปรุงด้วยความถี่และความแม่นยำที่เพิ่มขึ้น โดยที่สิ่งนี้ได้ช่วยปิดช่องว่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย และอนุญาตให้เทรดเดอร์สามารถแข่งขันได้มากขึ้น ซึ่งการศึกษาจาก NYSE EURONEXT แสดงให้เห็นว่าสเปรดที่ยกมาตั้งแต่ปี 2550 ถึง 2552 ต่ำกว่าปี 2545 ถึง 2549 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ HFT ค่อนข้างน้อย

  2. ข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นของ HFT7

    1. ความผันผวนเพิ่มขึ้น
      • เนื่องจาก HFT เพิ่มจำนวนการซื้อขายระหว่างวันอย่างมาก รูปแบบการซื้อขายนี้จึงมีความผันผวนของราคาและความผันผวนระยะสั้น เอฟเฟกต์นี้ทวีความรุนแรงมากขึ้นเนื่องจากได้รับความนิยมสูงและปริมาณของกลยุทธ์ ในณะเดียวกัน HFT อาจเกี่ยวข้องกับการสร้างและยกเลิกการซื้อขายทันทีเพื่อกระตุ้นการซื้ออัตโนมัติจากบริษัทอื่น ๆ – ซึ่งนับเป็นการปฏิบัติที่นักวิจารณ์บางคนมองว่าผิดจรรยาบรรณ
    2. การทำธุรกรรมแบบตัดหน้า 
      • ข้อควรตระหนักของ HFT อีกอย่างหนึ่งคือ บางโปรแกรมมองหารูปแบบการซื้อขายซ้ำ ๆ และสกัดกั้นการทำธุรกรรมเหล่านี้โดยการทำให้พวกเขาได้รับข้อเสนอราคาที่สูงขึ้นเล็กน้อย (การกระทำที่เรียกว่าการดำเนินการตัดหน้า) ก่อนที่จะหันไปขายหลักทรัพย์เดียวกันให้กับฝ่ายที่ถูกสกัดกั้นในราคาที่มาร์กอัป ซึ่งนี่เป็นอันตรายต่อผลตอบแทนและค่าใช้จ่ายของพรรคที่ได้รับผลกระทบมักจะเป็นนักลงทุนระดับสถาบัน 
    3. อเสียเปรียบสำหรับนักลงทุนรายย่อย 
      • นักลงทุนรายย่อยและเทรดเดอร์รายย่อยมีข้อเสียเปรียบเมื่อเทียบกับผู้ให้บริการ HFT อื่น ๆ เนื่องจากพวกเขาไม่มีความสามารถในการเข้าถึงบริการพิเศษต่าง ๆ เช่น สถานที่อำนวยความสะดวกร่วมกัน และการได้รับข้อมูลดิบ ซึ่ง บริษัท HFT อาจเข้าสู่การซื้อขายเพียงเพื่อการคืนสภาพคล่อง ซึ่งเป็นการกระทำที่ไม่ได้เพิ่มมูลค่าให้กับนักลงทุนรายย่อยหรือนักลงทุนระยะยาว 

บทบาทของ AI ใน HFT8 

HFT อาจดูเหมือนเป็นการซื้อขายอัตโนมัติที่ดำเนินการโดยหุ่นยนต์สำหรับคนนอก ดังนั้นจึงไม่ไกลเกินกว่าที่เครื่องมือ AI จะรวมเข้ากับ HFT ในไม่ช้าเพื่อเพิ่มความสามารถของการซื้อขายสไตล์นี้ 

การรวม AI สามารถเพิ่มประสิทธิภาพของ HFT โดยใช้เทคโนโลยี Machine Learning เพื่อคาดการณ์เวลาที่ดีที่สุดในการซื้อขาย AI ยังสามารถได้รับการฝึกอบรมเกี่ยวกับข้อมูลประวัติศาสตร์ที่หลากหลายเพื่อระบุว่าราคามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อไร ซึ่งคำแนะนำที่นำเสนอโดยโมดูล AI นั้นสามารถดำเนินการได้ทันทีและต่อเนื่องผ่าน HFT 

การใช้กลยุทธ์ HFT ที่ขับเคลื่อนด้วย AI อาจเพิ่มอัตราต่อรองของความล้มเหลวของตลาดหากเทรดเดอร์จำนวนมากเกินไปจบลงด้วยการใช้เครื่องมือ AI แบบเดียวกัน หลังจากนั้นเมื่อ AI ได้รับการฝึกฝนในชุดข้อมูลเดียวกัน มันก็มีแนวโน้มที่จะได้ข้อสรุปแบบเดียวกัน ซึ่งสิ่งนี้อาจทำให้เทรดเดอร์จำนวนมากเกินไปลงเอยแบบเดียวกันในการซื้อขาย – และมีเทรดเดอร์จำนวนน้อยลงเอยอีกรูปแบบหนึ่งซึ่งจะทำให้การสั่งซื้อเกิดขึ้นได้ยากขึ้น 

การผสมผสานของ AI และ HFT คถูกคาดการณ์อย่างแน่วแน่ว่าจะมีขอบเขตใหม่ในการซื้อขาย นำหน้าตลาดด้วยแพลตฟอร์มและเครื่องมือการซื้อขายที่ทันสมัยของ Vantage เปิดบัญชีจริงวันนี้ และสัมผัสกับอนาคตของการซื้อขายกับ Vantage

ตัวอย่างในโลกแห่งความเป็นจริงว่า HFT สามารถส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร

  1. Flash Crash วันที่ 6 พฤษภาคม 20109
    1. หนึ่งในตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดของความสามารถอันยิ่งใหญ่ของ HFT ที่จะส่งผลกระทบต่อตลาดได้เกิดขึ้นในปี 2010 ซึ่งเป็นที่รู้จักกันในชื่อ Flash Crash ในวันที่ 6 พฤษภาคม ซึ่ง Dow Jones Industrial เฉลี่ยลดลงอย่างกะทันหันเกือบ 1,000 คะแนน 
    2. ในเวลาไม่กี่นาที หุ้นของสินค้าตราห้าง เช่น P&G และ GE มูลค่ากว่าแสนล้านดอลลาร์มีราคาที่ตกลง โชคดีที่ตลาดได้แก้ไขแนวทางในไม่ช้าและสิ้นสุดวัน ที่ต่ำกว่า 3% 
    3. ผู้กระทำผิดพบว่าคือกองทุนรวมของสหรัฐอเมริกา Waddell และ Reed ซึ่งผู้ตรวจสอบกล่าวว่าได้สั่งซื้อสินค้าขาย 4.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ สิ่งนี้เป็นผลมาจากการใช้ระบบการซื้อขายอัลกอริทึมอัตโนมัติเพื่อขายสัญญา E-MINIS ซึ่งความโกลาหลเริ่มต้นขึ้นเมื่อระบบ HFD เริ่มซื้อและขาย E-Minis จนทำให้เป็นที่วิพากษ์วิจารณ์ในสังคมที่ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นในส่วนที่เหลือ 

  2. ทวีต “อินซูลินฟรี” ปลอม, พ.ย. 202210

    1. ในตัวอย่างล่าสุดของอันตรายที่อาจเกิดขึ้นของ HFT คือ บริษัท ยา Eli Lilly สูญเสียราคาหุ้นหลายพันล้านดอลลาร์หลังจากทวีตปลอมถูกส่งออกไป การหลอกลวงทำให้ดูเหมือนว่า Eli Lilly ได้แจกอินซูลินฟรี – ไม่ต้องสงสัยเลยว่าข่าวต้อนรับผู้ป่วยโรคเบาหวานในสหรัฐอเมริกาที่ต้องจ่ายมากกว่า $1,000 ต่อเดือนหากพวกเขาไม่มีประกัน 
    2. เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเนื่องจากกลยุทธ์ที่ไม่ดีของ Elon Musk เพื่อขายบัญชี Twitter ที่ได้รับการยืนยันในราคา USD $8 ต่อเดือน ทำให้มีการสร้างบัญชีปลอมมากมายเกิดขึ้้น 
    3. อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ไม่มีหลักฐานที่เป็นรูปธรรมว่า HFT ทำให้เกิดการเทขายทิ้ง แต่ก็ไม่สามารถคาดเดาได้ว่ากลยุทธ์ HFT ที่เทรดเดอร์บางรายใช้ในหุ้น Eli Lilly อาจรู้สึกถึงการลดลงที่จะเกิดขึ้นและตอบสนองต่อการสูญเสียมากกว่า 4% 
    4. ประเด็นก็คือในขณะที่ระบบอัตโนมัติมีความสามารถในการทำงานที่เกินขนาด พวกเขาก็ยังมีแนวโน้มที่สร้างผลลัพธ์ที่เกินจริงเมื่อสิ่งต่าง ๆ ผิดพลาดอย่างสม่ำเสมอ และสำหรับระบบอย่าง HFT ที่เคลื่อนที่ได้เร็วกว่าที่มนุษย์สามารถตอบสนองได้ก็อาจเป็นดาบสองคม

บทสรุป: สมดุลระหว่างประสิทธิภาพและความปลอดภัยของตลาด

ท้ายที่สุดแล้วนวัตกรรมและความก้าวหน้าคือความจริงของชีวิต ผู้ที่ไม่เรียนรู้ความเสี่ยงก็จะถูกทิ้งไว้ให้รับมือกับผลกระทบด้านลบที่ตามมา ซึ่งเราต้องรับรู้ว่าไม่ใช่สิ่งใหม่และสิ่งที่น่าตื่นตาตื่นใจทุกอย่างจะดี และเราไม่ควรรีบเร่งไปที่จะคว้าของเล่นใหม่ ๆ ที่เปล่งประกายอยู่ตรงหน้าเรา 

แต่สิ่งสำคัญคือเราจะต้องก้าวไปข้างหน้าด้วยความเร็วที่วัดได้และจัดการกับแนวโน้มล่าสุดที่มีโอกาสเพียงพอที่จะพิสูจน์ตัวเอง 

ในเส้นทางการลงทุนของคุณ จงพิจารณาการเป็นพาร์ทเนอร์กับโบรกเกอร์ซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีชื่อเสียง ที่ทำงานเพื่อพัฒนาความสนใจของคุณในรูปแบบที่ปลอดภัยและสามารถพิสูจน์ได้ 

Vantage เป็นโบรกเกอร์ออนไลน์ที่ได้รับรางวัลหลายรางวัลซึ่งอุทิศให้กับการสร้างชุมชนการลงทุนและการค้าที่ดีที่สุด เรานำเสนอโซลูชั่นการซื้อขายชั้นนำของอุตสาหกรรมและเครื่องมือดิจิทัลเพื่อนำคุณไปสู่ระดับต่อไป – ไม่ว่าคุณจะเป็นอะไรก็ตาม 

เข้าร่วมกับเราเพื่อสัมผัสประสบการณ์ที่แตกต่างวันนี้

อ้างอิงจาก

  1. “High Frequency Trading: Evolution and the Future – CapGemini”. https://www.capgemini.com/wp-content/uploads/2017/07/High_Frequency_Trading__Evolution_and_the_Future.pdf. Accessed 11 Sept 2023.
  2. “High-frequency Trading Market Size, Current Insights and Demographic Trends 2023-2030 – MarketWatch”. https://www.marketwatch.com/press-release/high-frequency-trading-market-size-current-insights-and-demographic-trends-2023-2030-2023-06-19. Accessed 11 Sept 2023.
  3. “High Frequency Trading: Evolution and the Future – CapGemini”. https://www.capgemini.com/wp-content/uploads/2017/07/High_Frequency_Trading__Evolution_and_the_Future.pdf. Accessed 11 Sept 2023.
  4. “High-Frequency Trading: Overview and Examples – Investopedia”. https://www.investopedia.com/ask/answers/09/high-frequency-trading.asp. Accessed 11 Sept 2023.
  5. “High-Frequency Trading: Overview and Examples – Investopedia”. https://www.investopedia.com/ask/answers/09/high-frequency-trading.asp. Accessed 11 Sept 2023.
  6. “High Frequency Trading: Evolution and the Future – CapGemini”. https://www.capgemini.com/wp-content/uploads/2017/07/High_Frequency_Trading__Evolution_and_the_Future.pdf. Accessed 11 Sept 2023.
  7. “High Frequency Trading: Evolution and the Future – CapGemini”. https://www.capgemini.com/wp-content/uploads/2017/07/High_Frequency_Trading__Evolution_and_the_Future.pdf. Accessed 11 Sept 2023.
  8. “Will ChatGPT-powered Wall Street end in disaster? – Fortune”. https://fortune.com/2023/05/18/how-will-ai-chatgpt-change-stock-markets-high-frequency-trading-crashes/. Accessed 11 Sept 2023.
  9. “The 2010 ‘flash crash’: how it unfolded – The Guardian”. https://www.theguardian.com/business/2015/apr/22/2010-flash-crash-new-york-stock-exchange-unfolded. Accessed 11 Sept 2023.
  10. “Fake Eli Lilly Twitter Account Claims Insulin Is Free, Stock Falls 4.37% – Forbes”. https://www.forbes.com/sites/brucelee/2022/11/12/fake-eli-lilly-twitter-account-claims-insulin-is-free-stock-falls-43/?sh=378b48bb41a3. Accessed 11 Sept 2023.

Disclaimer: The material provided here has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Whilst it is not subject to any prohibition on dealing ahead of the dissemination of investment research we will not seek to take any advantage before providing it to our client. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information and therefore it shouldn't be relied upon as such. Any research provided does not have regard to specific financial situations, needs or investment objectives. Vantage accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. Consequently, any person acting on it does so entirely at their own risk. We advise any readers of this material to seek professional advice where necessary. Without the approval of Vantage, reproduction or redistribution of this information isn't permitted.